Analysten kürzen Gewinne im ersten Quartal trotz Marktwachstum

Analysten senkten ihre Gewinnschätzungen für das erste Quartal überdurchschnittlich stark, da die Liquiditätskrise der Banken Ängste vor einer drohenden Rezession schürte.
Die aufsteigende EPS-Schätzung für das erste Quartal – die Summe der mittleren Prognosen für jedes Unternehmen im S&P 500 – fiel um 6,3 % auf 50,75 US-Dollar. Analysten haben ihre vierteljährlichen Gewinnschätzungen in den letzten fünf Jahren um durchschnittlich 2,8 % und in den letzten 20 Jahren um durchschnittlich 3,8 % nach unten korrigiert. Fast 75 % der Gewinnprognosen der S&P 500-Unternehmen für das erste Quartal waren negativ.
Dieses Phänomen betrifft nicht nur S&P 500-Unternehmen. Analysten senkten im gleichen Zeitraum auch die Erwartungen für den MSCI US und den MSCI ACWI. In ähnlicher Weise senkten Analysten auch ihre EPS-Prognosen für S&P 500-Unternehmen um 3,8 % für das Gesamtjahr 2023, mehr als die 5-, 10-, 15- und 20-Jahres-Durchschnitte.
Die plötzliche Schließung der Signature Bank und der Silicon Valley Bank hat weit verbreitete Liquiditätssorgen sowie Inflations- und potenzielle Rezessionsrisiken ausgelöst. Der allgemeine Pessimismus hinsichtlich der Gewinnaussichten könnte auch mit der erwarteten schwachen Entwicklung in den Sektoren Grundstoffe, Gesundheitswesen, Informationstechnologie und Kommunikation zusammenhängen.
Analysten senkten ihre Prognosen für 79 % der Aktien des Werkstoffsektors und erwarteten einen Gewinnrückgang von 36 % für die Branche. Es wird erwartet, dass die Gewinne der Halbleiterindustrie im Jahresvergleich um 43 % sinken werden. Allerdings stiegen die Aktien beider Sektoren im Quartal leicht an, wobei Werkstoffe um 2,1 % und PHLX-Halbleiter um 27 % zulegten, was auf die Begeisterung für KI-Ausgaben zurückzuführen war.
Eine Auswirkung der Änderung der EPS-Prognose war eine Änderung des 12-Monats-Kurs-Gewinn-Verhältnisses des S&P 500, das von 16,7 im ersten Quartal auf 17,8 stieg. Der Anstieg des Index fiel mit einem Rückgang der Gewinnschätzungen pro Aktie zusammen. In den 10 Jahren vor COVID-19 lag das KGV des Index im Durchschnitt bei 15,5.